“Em geral, o Bacen sobe juros quando inflação está alta, corta quando está baixa”.

“Quando os salários estão subindo muito, esse aumento se transmite para a demanda dos trabalhadores, o que faz o preço dos produtos subir”.

“Se os salários sobem mais do que a produtividade do trabalho, ocorre inflação”.

“Troca estável significa que o Bacen poderia sempre optar por um nível maior de inflação, para diminuir o desemprego”.

“A única forma de garantir desemprego e inflação baixos é prometer e cumprir que os trabalhadores não precisam incorporar a inflação em suas demandas salariais. Para isso, a inflação precisa, de fato, ser baixa”.

“O resultado da repetição desse jogo de aumentar inflação é: trabalhadores pedem salários maiores, mesmo que empresas não consigam transformar isso em aumento de produtividade e produção. Com isso, empresas demitem e o desemprego volta a aumentar, mas a inflação segue alta”.

“Como os trabalhadores incorporam a inflação passada na negociação de salários, não é possível aumentar continuamente a inflação para derrubar o desemprego”.

“Se o Bacen realiza o aumento de preços, pode momentaneamente diminuir o desemprego. Mas no período seguinte a inflação será transformada em maiores demandas salariais, e, como resultado, volta-se ao nível de desemprego anterior, mas com inflação alta”.

“Os trabalhadores fazem suas demandas salariais observando a inflação esperada”.

“Economia fica presa em uma situação que não há ganhos reais de salário ou emprego, apenas inflação mais alta”.

“O Bacen deve se comprometer no longo prazo com inflação baixa”.

“Se pensava que dava para diminuir desemprego aumentando a inflação, sem que isso afetasse o comportamento dos trabalhadores”.

“Se não há mecanismos para demonstrar que a inflação baixa é prioridade, as pessoas sempre vão esperar que o Bacen explore o aumento de inflação para diminuir desemprego”.

“Inflação sistematicamente baixa requer independência do Bacen”.

“Se o Bacen tem o compromisso com a manutenção da taxa de câmbio, não consegue usar a política monetária para gerar inflação”.

“A ideia de meta de inflação significa que esse passa a ser o único compromisso numérico do Bacen”.

“Ter uma regra de política monetária”.

“Inflação acima da meta, sobe-se juros. Inflação abaixo da meta, baixa-se juros”.

“Existe uma taxa de juros que faz a economia estar dentro do seu potencial natural. É a taxa natural de juros”.

“É um sinal de comprometimento com a meta o Bacen reagir mais do que proporcionalmente às variações da inflação”.

“Durante a crise de 2008, o Banco Central dos EUA não conseguiu usar a taxa de juros como instrumento de política monetária”.

“Regras de políticas monetárias bem cumpridas estabilizam a inflação”.

“Há evidências de que uma política monetária regrada estabiliza a inflação”.

“A inflação desviou muito da meta de 2011 a 2016, quando não se seguiu uma regra de política monetária”.

“Não é somente teórico. Na prática, a regra de política monetária estabiliza a inflação”.

“Cada 1% de juro reduz a inflação cerca de 0,25% em 1 ano”.

“O aumento dos juros tem uma eficácia relativamente baixa no Brasil”.

“O volume de empréstimo do BNDES chegou a 12% do PIB”.

“A TJLP resulta na necessidade de uma Selic muito alta para controlar a inflação”.

“O pensamento de Guido Mantega era que se diminuísse a meta de inflação, teria que elevar os juros, algo que ele não queria. Na verdade, não é assim que funciona”.

“Se o Bacen for confiável, reduzir a meta de inflação resulta em, de fato, reduzir a inflação futura sem a necessidade de juros tão altos”